(BFM Bourse) - La décision révélée le 20 septembre par Icade de fusionner avec ses quatre filiales (Icade EMGP, Icade Foncière des Pimonts, Icade Patrimoine et Icade Foncière Publique) reçoit un très bon accueil sur le marché parisien. Suspendu de cotations vendredi, le titre a rapidement pris lundi la tête du palmarès des plus fortes hausses du SRD. Il bondit de 4.4% à 49.6 euros à mi-séance.
Le but avoué de l'opération est de permettre à Icade de bénéficier du régime fiscal SIIC. L'économie fiscale potentielle est estimée par le groupe à 55 Millions d'euros au minimum en montant annuel sur les cinq prochaines années. En contrepartie, Icade doit s'acquitter d'une « exit tax » de 227 Millions d'euros.
Les investisseurs constatent par ailleurs que la parité de fusion retenue (1 action EMGP pour 2 actions Icade) valorise l'action Icade à 63 euros par action compte tenu d'un cours de clôture du titre EMGP de 126 euros en clôture le 20 septembre.
Il est précisé que sur la base du nombre actuel d'actions Icade (93.6 Millions d'actions), l'ANR estimé de 93.2 euros par action post Fusions et extension du régime SIIC équivaut à 46.6 euros par action (compte tenu de la parité d'échange d'une action EMGP pour 2 actions Icade).
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