(CercleFinance.com) - Dans une note diffusée ce mardi matin, Oddo a ramené son objectif de cours sur Elior de 20,5 à 19 euros, tout en maintenant son conseil 'alléger', adopté le 20 novembre dernier au détriment d'une précédente recommandation 'neutre'.

L'intermédiaire, qui avait alors sanctionné un abaissment des objectifs de marges sur 2017 et disait redouter que 2018 soit également une année 'challenging', évoque 'un risque sur le free cash flow' concernant les comptes annuels, qui seront dévoilés le 6 décembre prochain, 'compte tenu de l'augmentation des capex et du risque éventuel sur le BFR'.

Il s'attend par ailleurs à ce que les objectifs de 2020 soient remis en cause et a abaissé de 5,4% sa séquence de BPA 2018/2019. Oddo table en outre sur une stabilité des marges d'Ebitda l'an prochain, mais a maintenu son estimation de 3,5% de croissance organique.

L'analyste juge in fine 'prématuré de revenir sur la valeur sans plus de visibilité sur 2020'.


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