(CercleFinance.com) - Oddo dégrade aujourd'hui sa recommandation d'' achat ' à ' alléger ' sur le titre Edenred, assortie d'un objectif de cours maintenu à 14,5 euros, après l'envolée de 30% du titre vendredi dernier lors de son introduction en Bourse.

Du coup, le bureau d'étude explique que la valorisation du titre lui paraît d'ores et déjà élevée et laisse apparaître un potentiel d'appréciation limité, malgré les qualités intrinsèques du business model et sa conviction d'une croissance forte à moyen terme.

L'analyste souligne que le rythme de croissance à court terme restera limité par un contexte peu porteur en Europe, mais également par la remise en cause fiscale en Hongrie et des nettoyages de portefeuille d'activités.

Au final, même si l'ex-branche services du groupe Accor, qui commercialise notamment des tickets restaurant, devrait afficher quelques bonnes nouvelles importantes, estime l'expert, ceci lui semble déjà partiellement intégré alors que des risques existent : débats politiques sur les niches fiscales en Europe, conséquences incertaines de la dématérialisation en Europe.

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