(Zonebourse.com) - Jefferies maintient son conseil à conserver avec un objectif de cours de 17,70 E après la publication des résultats 2025.

Le chiffre d'affaires a augmenté de 3 % au quatrième trimestre en glissement annuel à périmètre constant ( 8 % en glissement trimestriel) pour atteindre 784 millions d'euros, soit 1 % de plus que les prévisions.

Jefferies note également que le résultat opérationnel a augmenté de 2,7 %, soit 1 % de moins que les prévisions ( 3,2 %) mais plus que la prévision de Jefferies ( 1,4 %).

Selon l'analyste, hors Italie, l'EBITDA opérationnel à périmètre constant a augmenté de 200 pb en glissement trimestriel pour atteindre 10 %.

Jefferies souligne que les prévisions pour 2026 d'une " baisse de l'EBITDA LFL de -8% à -12% " (consensus : -10 %) ont été confirmées, malgré la suspension du décret brésilien.

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