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Dexia : Jp morgan passe à une opinion négative

mardi 22 juillet 2008 à 12h03
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - JP Morgan a annoncé ce matin qu'il dégradait sa recommandation sur le titre Dexia de 'neutre' à 'sous-pondérer', avec un objectif de cours de huit euros.

'Bien que les marchés aient adopté un scénario particulièrement sombre sur Dexia au cours des deux derniers mois (le titre a perdu 21% en deux mois et 14% depuis le début de l'année), nous pensons que les risques l'emportent sur les éventuels facteurs positifs et qu'il existe encore un potentiel baissier sur la valeur', résument les analystes dans une note de recherche.

JP Morgan dit avoir réduit d'environ 16% ses estimations de résultats pour la période 2008-2009 en perspective de pertes supplémentaires sur le portefeuille de FSA (avec une prévision de 1,8 milliard d'euros de pertes de crédit sur deux ans).

Le bureau d'études ajoute que le marché ne tient pas suffisamment compte du scénario d'une éventuelle augmentation de capital chez Dexia. Si l'opération devait se réaliser sur la base d'un prix unitaire de 7 à 10 euros, cela impliquerait un objectif de cours compris entre 6 et 8,3 euros pour le titre Dexia, selon JP Morgan.

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