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Delachaux

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Delachaux : Gilbert dupont maintient 'l'achat', vise 54,7e

mercredi 7 avril 2010 à 10h47
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réitère aujourd'hui sa recommandation ' acheter ' sur le titre Delachaux, assortie d'un objectif de cours de 54,7 euros, dans le sillage des résultats 2009, traduisant une ' meilleure résistance que prévue des marges et de bonnes nouvelles du côté de la dette '.

Le broker explique que le fabricant d'équipements pour les transports a publié aujourd'hui un résultat net part du groupe de 53,3 millions d'euros pour son exercice 2009, en recul de 18,7% par rapport à 2008 ; une performance supérieure à ses attentes (45,5 millions) et celles du consensus (43,3 millions).

Idem pour le résultat opérationnel courant qui s'inscrit à 76,4 millions d'euros, en baisse de 24,6% sur un an, alors que le courtier attendait 72,4 millions et le consensus 70,4 millions.

Ainsi, les marges ont mieux résisté que prévu avec une marge opérationnelle courante de 12% (-1,1 point contre -1,7 point prévu par l'analyste) et une marge nette de 8,4% (-0,1 point contre -1,4 point anticipé).

Par ailleurs, Gilbert Dupont souligne que le groupe termine l'exercice 2009 avec une dette financière nette en baisse sensible par rapport à fin 2008 : 36,2 millions d'euros contre 97,2 millions, soit un niveau inférieur à son attente (73,3 millions) et celle du consensus (56,1 millions).

Concernant les perspectives, Dupont explique que le groupe confirme son objectif pour 2010 d'une légère baisse de son chiffre d'affaires, suivi d'un rebond en 2011.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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