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Club mediterranee : Gilbert dupont est à accumuler

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(CercleFinance.com) - Les analystes de Gilbert Dupont sont à Accumuler sur le titre Club Méditerranée avec un objectif de cours fixé à 17,40 E avant l'annonce des résultats du 1er semestre le 9 juin prochain. Le bureau d'études estime que les problèmes géopolitiques en Tunisie et en Egypte vont conduire à un manque à gagner de l'ordre de 5 à 8 millions d'euros sur la saison d'hiver (novembre à avril). Gilbert Dupont s'attend cependant à une nouvelle amélioration significative du résultat opération courant (ROC) Villages avec un chiffre d'affaires en croissance de 8,2% sur le semestre à 728 millions d'euros.

Le groupe vise une marge EBITDA de 10% en 2012. Gilbert Dupont estime que cet objectif parait accessible (9,7% selon les estimations du bureau d'analyse).

' Pour l'hiver 2011, nous tablons sur un chiffre d'affaires Groupe de 736 ME, en croissance de 8,4% et sur une nouvelle amélioration des marges. Au total, le résultat net part du groupe atteindrait 10 ME (contre 2 ME au 1er semestre 2010) ' indique Gilbert Dupont. ' Les résultats de l'hiver 2010 avaient été pénalisés par les impacts du nuage de cendres à hauteur de -3,7 ME sur le ROC Villages (annulations de séjours) et de -1,9 ME sur le poste Autre résultat opérationnel '.

' Le groupe était parvenu à améliorer ses marges opérationnelles grâce à la maîtrise de l'ensemble des coûts variables et aux effets du plan de productivité sur les coûts fixes, en baisse de 15 ME '.

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