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Club mediterranee : Gilbert dupont à l'achat après les résultats

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(CercleFinance.com) - Les analystes de Gilbert Dupont restent à l'achat sur le titre Club Med avec un objectif de cours fixé à 19,70 E. Le groupe a indiqué une hausse de 4,6% du volume d'activité Villages à 798 millions d'euros au 1er semestre 2012. Le bureau d'analyse indique que toutes les zones sont en croissance en termes de chiffre d'affaires : Europe +4,5%, Amériques +4,4%, Asie +3,5% hors impact de la fermeture de Lindeman Island.

L'EBITDA Villages s'établit à 85 ME contre 80 ME sur le 1er semestre 2011. ' Pour l'ensemble de l'exercice, cette marge pourrait être de l'ordre de 9% (8,9% en 2011), selon l'amplitude de la dégradation des marchés touristiques en Europe ' indique Gilbert Dupont. Le résultat net s'élève à 17 ME contre 10 ME au 1er semestre 2011.

La dette financière nette poursuit sa réduction et atteint 123 ME à fin avril contre 165 ME à fin octobre 2011. Gilbert Dupont note une forte croissance de l'activité neige en Europe (+5,4% en nombre de clients) et gros succès international de Valmorel avec un taux d'occupation de 85% dès la première saison et 43% de clients internationaux.

Les réservations d'été étaient en croissance de +3,5% au 2 juin, dont +3,1% en l'Europe. Les analystes de Gilbert Dupont indiquent qu'à la même date l'an dernier, elles représentaient les 2/3 des réservations de la saison été. En revanche, sur les 4 dernières semaines, elles affichent un recul de -1,1% dû en grande partie à l'Europe (-2,7%) où les marchés touristiques continuent de se dégrader.

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