(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont confirme son opinion 'acheter' sur Club Med et ajuste son objectif de cours de 17,1 à 16,6 euros, avant la publication des résultats annuels du groupe de tourisme, le 9 décembre avant Bourse.

'L'exercice 2010-11 aura été marqué par des événements géopolitiques défavorables au Maghreb et au Moyen-Orient et par une crise économique et financière sans précédent, dont les effets se prolongent sur l'exercice en cours', rappelle-t-il.

Pour 2011, l'analyste table sur un chiffre d'affaires annuel de 1.429 millions d'euros en hausse de 5,6%, ce qui, compte tenu de la croissance de 11% enregistrée au premier semestre (754 millions), sous-tend une stabilité au second (675 millions).

En termes de rentabilité, Gilbert Dupont attend une marge opérationnelle courante villages de 1,9% sur l'été contre 2,1% au second semestre 2010, conduisant à une MOC villages de 4,2% sur l'année contre 3,1% en 2010.

Pour 2012 et 2013, le bureau d'études adopte un scénario plus prudent et révise en baisse moyenne de 14% ses hypothèses de BPA à respectivement 0,94 euro et 1,42 euro.

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