(CercleFinance.com) - NFinance conserve sa recommandation 'achat' sur le titre Cegid, ainsi que son objectif de cours de 18,7 euros, malgré un chiffre d'affaires de troisième trimestre légèrement inférieur à ses attentes.

'Toutefois, le point mort mensuel moyen est ressorti en baisse sur les neuf premiers mois de 2012 permettant d'anticiper une rentabilité davantage en ligne avec les niveaux normatifs au second semestre, même si le mois de décembre reste décisif dans la formation de la rentabilité annuelle', indique l'analyste.

NFFinance anticipe une érosion de la marge opérationnelle en 2012, estimant que le potentiel de rebond du titre est concentré sur l'exercice 2013 qui profitera d'un effet de base favorable et des économies de coûts mises en oeuvre actuellement. 'Nous restons convaincus que le stocks de SaaS reste encore mal valorisé par le marché', ajoute-t-il.

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