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Carrefour : Aurel bgc conserve une opinion négative

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(CercleFinance.com) - Les analystes d'Aurel BGC sont à 'Vendre' sur le titre Carrefour avec un objectif de cours de 15 E. ' L'ampleur du redressement à accomplir est très importante et nous pensons qu'une année n'y suffira pas ' indique le bureau d'analyse.

' En parallèle, le recul de la marge en Chine reste inquiétant. La division par deux du dividende est un signal clair de l'année qui s'annonce, à la fois en termes de résultats mais aussi concernant la volonté de prendre les problèmes à bras le corp ' rajoutent les analystes.

Le résultat opérationnel courant ressort à 2 182 ME (-19,2%), affecté par les hypermarchés en France et par la Grèce. Il est toutefois en ligne avec les chiffres attendus (2,18 MdsE). La France affiche une baisse de 32% à 862 ME (40% du total). ' La Grèce et l'Italie pèsent fortement mais l'Espagne affiche encore un recul de la marge alors que la Belgique connaît un léger mieux ' indique Aurel BGC.

L'Asie réalise un résultat opérationnel en baisse de 9,7% à 258 ME (12% du total) principalement en raison du recul de la marge en Chine. L'Amérique Latine affiche un EBIT en hausse de 27,5% à 554 ME. Ce chiffre est supérieur aux attentes (520 ME) grâce au redressement du Brésil.

Aurel BGC indique dans son étude que les ' économies de coûts (449 ME) sont inférieures à l'objectif de 480 ME. ' Le groupe a passé un montant de charges exceptionnelles de 2,7 MdsE, essentiellement pour dépréciation (2,16 MdsE) sur l'Italie '.

Le résultat net, part du groupe est de 371 ME, en baisse de 14,3%. Mais Aurel BGC précise que ' hors impact positif du résultat des activités abandonnées (Dia) de 2.573 MdE, le groupe afficherait une perte de 2,2 MdE '.

La direction de Carrefour s'est fixé comme priorité le redressement des activités en France et dans l'Europe du Sud. Elle souhaite poursuivre ses investissements au Brésil, en Chine et en Indonésie.

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