(CercleFinance.com) - Oddo réduit sa recommandation sur Capgemini de 'achat' à 'neutre' et son objectif de cours de 46 à 42 euros, dans le cadre d'un 'ajustement de ses préférences sectorielles' au lendemain de la publication des résultats du géant des services informatiques.

'La révision à la baisse de nos estimations de ROC 2011-2013 (-2%) comme de BNA (-5%) reste limitée et la forte consommation de cash ne traduit pas encore de faille structurelle majeure. Cependant, la correction du cash net à fin 2011 affecte mécaniquement notre objectif de cours et le scénario de marge opérationnelle 2011 ressort encore fragile', indique l'analyste.

Dans l'environnement actuel, le bureau d'études ne souhaite plus privilégier cette valeur, estimant que le dossier d'investissement repose largement sur le maintien de l'activité, alors que la résilience des dépenses en services informatiques semble déjà tenue pour acquise.

Oddo privilégie Atos et Altran, recommandés à 'achat', avec des objectifs de cours respectifs de 47 et de sept euros.

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