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Bouygues : Nomura toujours pas emballé avant les résultats

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(Tradingsat.com) - Bouygues devrait dépeindre un tableau assez sombre de la situation en 2013 lors de la présentation de ses résultats annuels le 27 février, a écrit Nomura dans une note publiée ce vendredi.

"La stabilisation de l'EBITDA de la division télécoms ne semble guère réaliste, et nous ne tablons pas sur une hausse des marges dans la construction", a souligné le broker.

Peu inspiré par les prévisions relativement faibles du consensus pour 2013/2014, Nomura conseille de rester prudent sur le dossier en dépit d'une valorisation jugée "très bon marché".

L'analyste réitère ainsi un avis "Neutre" sur Bouygues avec un objectif de cours ramené à 20,8 euros, contre 21,8 euros précédemment. Il table en 2013 sur un chiffre d'affaires de 33,2 milliards d'euros, un EBITDA de 2,8 milliards d'euros, un EBIT de 1,1 milliard d'euros et un free cash flow de 411 millions d'euros après minoritaires.


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