(CercleFinance.com) - Nomura relève sa position sur Santander de 'neutre' à 'achat' avec un objectif de cours maintenu à 12,7 euros, 'étant donnés la valorisation, la performance relative et les perspectives de résultats' du groupe bancaire espagnol.

Le broker juge faibles la valorisation et le rendement de dividende du groupe par rapport au secteur, et pense que la prochaine AGM et la publication des prochains trimestirels fin juillet jouront un rôle de catalyseurs pour la performance relative du titre.

Nomura souligne que 64% des revenus de Santander sont générés hors d'Espagne, mais aussi que la valeur offre la meilleure exposition à une stabilisation du risque souverain du pays.

Dans une performance rendement-risque, le courtier indique toutefois préférer l'Italie à l'Espagne et parmi les bancaires, des titres comme BNP Paribas, Société Générale ou Unicredit.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.