(CercleFinance.com) - Deutsche Bank a réaffirmé lundi sa recommandation d'achat sur AXA et porté son objectif sur le titre de l'assureur de 14,9 à 15,7 euros.

Dans une note de recherche, le broker note que les performances de 1er trimestre du groupe sont ressorties en ligne avec les attentes du marché, mais que certains signes montrent que les perspectives s'améliorent.

'Sa solvabilité s'est significativement améliorée au premier trimestre et s'est encore sans doute accrue depuis', indique le courtier.

S'il reconnaît que le résultat issue des nouvelles affaires ('new business') a baissé - conformément aux anticipations - il estime que le BPA sous-jacent de l'assureur pourrait surprendre favorablement, sous l'effet d'une collecte meilleure que prévu dans l'assurance-vie et d'un redémarrage des marges grâce à un remodelage des produits 'variable annuity' aux Etats-Unis.

'Avec ce retour de confiance dans le modèle du groupe, nous pensons que la décote actuelle de 30% qu'affiche AXA par rapport au reste du secteur pourrait se réduire de manière significative', conclut-il.

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