(Cercle Finance) - UBS abaisse sa position sur Atos Origin de ' Achat ' à ' Neutre ' mais rehausse son objectif de cours de 35,5 euros à 36 euros après la publication des résultats du groupe pour 2007 et de ses perspectives pour 2008.

Si la SSII a battu le consensus en 2007, le broker juge prudent son objectif pour 2008 d'une hausse de 100 points de base de la marge. L'objectif de marge pour 2009 de seulement ' plus de 7% ', soit au moins 400 millions d'euros, est aussi considéré comme décevant, en comparaison avec l'objectif initial de la direction d'un résultat d'exploitation de 500 millions d'euros.

Bien qu'UBS considère encourageant le ratio ' book-to-bill ' de 155% au quatrième trimestre 2007, il estime que la croissance d'Atos Origin devrait être impactée au premier trimestre 2008 par des effets saisonniers et calendaires défavorables.

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