(CercleFinance.com) - RBS passe de 'conserver' à 'achat' sur Atos, compte tenu du potentiel de progression du titre laissé par son objectif de cours, abaissé de 44,6 à 41 euros.

'Nous adoptons une vue plus prudente sur la croissance des revenus sur les deux prochaines années, mais restons confiants que la direction réussira sur les marges', affirme l'analyste.

'Elle dispose d'une expérience solide en termes d'amélioration des marges et l'acquisition des activités de Siemens lui donne une belle opportunité pour renforcer ce crédit', explique-t-il, mettant en avant un plan 'crédible et très détaillé' pour générer 225 millions d'euros d'économies sur les deux prochaines années.

Face à l'incertitude macroéconomique ambiante, RBS se déclare en outre 'impressionné' par le fait que 74% des revenus de la SSII proviennent désormais de contrats pluriannuels.

Avec la réduction de risques en termes d'acquisitions et d'intégrations, le bureau d'études pense qu'Atos devrait se traiter en ligne avec la moyenne sectorielle sur trois ans.

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