(BFM Bourse) - Suite à des commentaires pessimistes émanant de la direction, Exane BNP Paribas réduit son objectif de BNPA de 13% pour l’exercice 2006.
Le management a en effet précisé à l’occasion de la conférence de présentation de son CA trimestriel qu’elle s’attendait à une chute de son chiffre d’affaires annuel de 75 à 80 Millions d’euros pour l’exercice 2006, ce qui aura, selon Exane, un effet négatif sur les marges.
D’un autre côté, la direction a annoncé un plan de transformation pour 2007, qui devrait sensiblement améliorer les marges. Cependant, selon Exane, il sera difficile pour Atos Origin d’améliorer ses marges de plus de 100 points de base hors acquisitions.
Le courtier précise toutefois que le titre est protégé d’une baisse sous 39 euros, des rumeurs d’OPA refaisant régulièrement surface à ces niveaux.
Exane BNP Paribas maintient donc son conseil à neutre, avec un objectif de cours de 41 euros, soit environ 8% sous les derniers cours.
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