(CercleFinance.com) - Le bureau d'analyses confirme son conseil à vendre sur la valeur avec un objectif de cours de 0,01 E.

L'analyste indique dans sa note du jour que dans le cadre de la convocation des différentes classes amenées à se prononcer sur la restructuration financière fin septembre, le groupe a communiqué une montagne de documents.

'Ces derniers permettent de préciser certains éléments du plan d'affaires révisé à la baisse début septembre, ainsi que d'avoir les termes précis de la restructuration financière adoptée mi-juillet' indique Invest Securities.

'Les principaux points à retenir sont (i) la différence majeure de traitement entre les actionnaires actuels, plutôt bien traités s'ils participent à l'augmentation de capital avec DPS, les créanciers participant à la restructuration et les créanciers ne participant pas qui sont sérieusement pénalisés et (ii) une dilution qui sera encore plus importante que prévu, avec un nombre d'actions qui sera multiplié par 2000x (vs 800x attendus par IS préc)' rajoute le bureau d'analyses.

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