(Cercle Finance) - Semaine noire pour Atos Origin, qui abandonne à nouveau 4,4% ce vendredi, après avoir déjà lâché 3,9% hier, sur des inquiétudes quant aux objectifs de marge du groupe de services informatiques. Le titre s'inscrit en baisse de 9,5% sur l'ensemble de la semaine.

Dans une note publiée ce matin, les analystes du bureau américain Bear Stearns font remarquer qu'Atos a perdu jusqu'à 8% jeudi en cours de journée en raison de spéculations sur une révision à la baisse des prévisions du groupe.

'Atos a formellement démenti toute révision imminente de ses objectifs et s'est contenté de confirmer que son directeur financier avait adopté un ton prudent en termes de prévisions de marges lors d'un roadshow de trois jours en France', notent les experts.

'Nous interprétons cela comme la simple confirmation de notre opinion selon laquelle les marges seront en berne cette année et la visibilité du groupe reste faible', ajoute Bear Stearns, qui maintient son opinion 'performance en ligne' sur le titre.

Bear Stearns dit viser une marge opérationnelle annuelle de 6%, contre 6,2% pour le consensus.

Atos Origin avait récemment déclaré s'attendre à une marge opérationnelle inférieure à 6,5% en 2006.

Dans son étude, Bear Stearns souligne que le titre Atos Origin se négocie aujourd'hui à 11,9 fois le résultat attendu en 2007, affichant une 'claire décote vis-à-vis de ses homologues européens'.

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