(Cercle Finance) - Bear Stearns a réitéré lundi sa recommandation neutre 'performance en ligne' sur Atos Origin.
L'intermédiaire financier considère 2006 comme une année à oublier. La croissance organique de la SSII s'est limitée à 1,5% l'année dernière pour une marge opérationnelle de 5%, légèrement inférieure au consensus (5%), par la faute de performances une nouvelle fois mitigées dans les filiales britannique et italienne.
Bear Stears ajuste en conséquence ses prévisions et table sur une marge opérationnelle de 251 millions d'euros (4,3%) en 2007, 362 millions d'euros (5,9%) en 2008 et 447 millions d'euros (7% en 2009).
Le broker fait par ailleurs remarquer qu'Atos se négocie en Bourse sur la base de 21,6 fois les profits attendus en 2007, avec une prime sur les comparables que Bear Stearns estime adaptée à l'histoire de retournement de la société.
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