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Assicuraz.gen.ord. : BofA réaffirme sa recommandation d'achat

mardi 3 août 2021 à 16h58
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - BofA-ML a réaffirmé mardi sa recommandation d'achat sur Generali, assortie d'un objectif de cours de 19,35 euros, suite à la publication des résultats semestriels du géant italien de l'assurance.

Dans une note de recherche, la banque américaine retient que le groupe a présenté un bénéfice opérationnel supérieur aux attentes, notamment grâce aux contributions de sa filiale Banca Generali et de sa branche de private equity.

La division de gestion d'actifs a également fait mieux que prévu, poursuit BofA, avec des performances supérieures de 10% à ses estimations et de 13% à celles du consensus.

Et si l'activité d'assurance-dommage a généré un ratio combiné 'impressionnant' de 89,7% (91,2% hors Covid), soit 0,2 à 0,3 point meilleur que prévu, le métier d'assurance-vie a - lui - légèrement déçu en raison de l'impact de la pandémie, même si son 'business mix' continue de s'améliorer, fait valoir la banque d'affaires.

De manière générale, BofA juge que les bonnes performances constantes de l'assureur ne sont pas reflétées dans son cours de Bourse, qui fait apparaître un PER de seulement 9x pour un rendement du dividende de 9%.

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