Compte courant créditeur de 7.1 ME , 2.5 ME par an de charges externes,
Artprice realise les transactions suivantes avec sa maison mere , groupe serveur ,GS , on lit cela dans le rapport annuel 2016 page 193 .
Artprice a paye a GS :
708kE de management fees
112 kE de re facturation de frais
en tout 820kE
et créances de 5.755ME contre 4.970ME en 2015 , soit une augmentation de 785 kE . Cette créance doit être la différence entre le compte courant que Artprice a chez GS diminue de 2 créances de Artprice envers GS de total 1.4ME qui datent de 2004 et qui ont donne lieu a un abandon par GS avec une clause de retour a meilleure fortune de Artprice .
En effet ainsi qu on peut le voir en page du rapport annuel 2016 , Artprice a un compte courant de 7.103ME chez GS , ce compte courant était de 6.334ME en 2015 , compte tenu que ce compte courant donne lieu a un interet de3% par an , soit 190kE en 2015 , ces intérêts n ont pas ete verses par GS a Artprice mais ajoutes au CC .
En 2016 le CC a augmente de 769kE ce qui est voisin de l augmentation de la créance , 785kE , soit 579kE net des intérêts.
donc 820kE en charges de management payes par Artprice a GS et 579kE rajoute au Cc , en tout 1 399kE verses par Artprice a GS .
C est 2 fois le RN de 2016 et 20% du CA !
Avec les management fees , GS boucle quasiment ses comptes a zero, ainsi en 2015 la production vendue de GS est de 815kE ce qui est quasiment les management fees , les charges sont de 1641 kE pour 6 salaries et 352kE de salaires et 151kE de charges sociales , les produits financiers de 1800kE , les charges financieres de 256kE , le resultat courant de 983kE et le resultat net de 894kE , ce bénéfice est affecte au report a nouveau qui passe a -20 542 092.23E .
. A noter que les produits financiers sont constitues pour 1.727ME d une reprise de provisions sur titres de participations . La provision concernait la participation de 7% dans VGP , vendome de gestion et participation , qui avait ete integral ement depreciee en 2007 , "après des décisions favorables obtenus dans les litiges avec VGP SAS et ses associes" la reprise de 1.727ME a été établie sur base des compte de 2013 car ceux de 2014 n étaient pas disponibles en fin 2015.... rappelons qu il s agit de litiges avec Paul Billon qui durent depuis au moins 10 ans et qui d apres GS auraient coute 10ME en frais de procédure . Depuis on trouve les comptes 2015 de VGP , le bilan est de 12.4ME dont 12.1ME de capitaux propres , le chiffre d affaires est 0.803ME et le RN de 2ME.
Pour le bilan , les actifs financiers de GS sont de 50.263ME
4.211 ME pour l organe sarl qui a un RN de -329kE pour un CA de 173kE
40 .356ME pour les 1 938 095 titres de participation de GS dans Artprice ce qui représente un prix de 20.8E l action, c est a dire la valeur d attribution , lors de l introduction en bourse de Artprice en 2000, ce qui est normal , mais sans dépréciations depuis 17 ans .
L actif de Artprice est quand a lui de 17.647ME dont 7.362 ME pour la base de donnees, la meme valeur qu il y a 10 ans , alors que Artnet valorise la valeur résiduelle de ses immobilisations incorporelles , incluant leur bdd a 802 932E en page 38 du rapport annuel 2016,. Or cette base de données est équivalente a celle de Artprice et a génère quasiment le meme CA ME , 6.556ME en 2016, car il l amortit sur 10 ans tandis que chez Artprice elle est considérée comme éternelle. Vérité a l est de Rhin n est pas vérité a l ouest du fleuve .
De plus Artprice comptabilise ses creances que lui doit GS comme un actif , pour 5.755ME en 2016 alors que l on voit mal comment cette creance qui croit d année en année ,par exemple de 769 kE en 2016 pourrait être remboursée un jour . Le seul moyen de la rembourser serait semble t il que GS vende comme il l a fait dans le passe une partie de sa participation dans Artprice qui vaut au cours actuel 27.5 ME .
Cet actif est lie a la capacité de remboursement de GS donc au cours de Artrice puisque des ventes d actions Artprice serait le seul moyen de rembourser cette creance! un peu le serpent qui se mord la queue !
Avec les amortissements et dépréciations plus adaptes a la réalité , l actif de Artprice serait non pas de de 17.647 ME mais de 5.372 ME en 2016 , l actif comptabilise chez GS pour sa part dans Artprice est de 40 .356ME , la part correspondant a sa participation dans l actif de Artprice de 1.61ME , soit 25 fois moins que ce que GS compte.
Actuellement la capitalisation boursière de Artprice est de 103ME au cours de 15.49E l action, c est 6 fois l actif , 14 fois le chiffre d affaires et 150 fois le résultat net . Artprice est énormément sur cotée, en s en tenant a l actif net ci dessus , elle devrait valoir 5.372ME soit 0.9 E l action . La participation de GS serait alors de 1.6ME et meme en vendant toutes ses actions Artprice , elle ne pourrait, pas rembourser sa créance, qui devrait dans ce cas être depreciee.
On est loin de cela mais on voit la fragilité de Artprice et Groupe serveur, le cours de Artprice est liée a son actif , cet actif comprend une créance de 5.755ME , cette créance devrait être depreciee si le cours de Artprice baissait ce qui diminuerait l actif donc le cours. Un effet boule de neige ou la baisse entrainerait la baisse.
Si GS comptait pour ses actifs une valeur plus proche de la réalité , ses actifs financiers pourraient baisser de 50ME a 2ME , soit avec le fonds commercial et les concessions et brèvets un total d actifs immobilise de 2.251 ME , un actif circulant de 3.301 ME soit un actif total de 5.552 ME .
Compte tenu de 9 ME de dettes, les fonds propres deviendraient négatifs a -3.448ME ,,on ne voit pas comment GS pourrait les reconstituer et elle serait liquidée.
GS garde pour elle 2.8ME de ce compte courant qui est dépensé chaque année puisque la tresoerie de GS esr de 0.
Le reste , 3.7ME a été distribue par GS a ses filiales chroniquement déficitaires .
Ainsi en fin 2015 GS avait les Cc suivants d apres le rapport annuel de GS 2015 , page 9 :
Cc artprice :-6515kE
Cc elit/tracing serveur :NA
Cc internet gratuit sarl: 0
Cc acces internet sarl :1268kE
Cc art auction server sarl : -58kE
Cc regional press agency : 0
Cc serveur telecom sarl : -13 kE
Cc l organe sarl : 2497kE
Cc vgp sas : 0
On note pour les 2 filiales pour lesquelles le Cc positif est important ont les résultats suivantes :
pour accès internet sarl un CA de 0 pour un RN de -22kE
pour l'organe sarl qui gère la demeure du chaos ,musée gratuit a saint romain au mont d or , CA de 173kE pour un RN de -329kE , d apres GS ce musee serait dans la liste des 100 plus beaux musees de France et de loin le premier musée d art contemporain en Rhône Alpes, loin devant le musée d art contemporain de lyon et produit 102 oeuvre s de plus chaque année.
En plus de ce compte courant on lit dans le rapport de GS ceci , " il est prévu qu Artprice paie une redevance très conséquente en terme de droits de reproductions conformément aux tarifs en vigueur cette opération relevant du droit de la propriété intellectuelle fait l objet d une longue déclaration commentée dans le document de référence Artprice dépose a l AMF "
toutefois on ne voit rien de clair dans le document de reference Artprice , on ne sait ni combien Artprice paye pour cette redevance , ni a qui , ni comment. On peut toutefois remarquer que les charges externes qui sont de 3.9 ME soit le double des salaires et charges, comportent une partie mystérieuse de 2.5 ME , argent qui disparait des caisses de Artprice et dont on ne dit pas ou il va .
Ainsi GS redistribue l argent donne par Artprice
bjr, EXcellent ..... RECO, très bien ""décortiqué"" le chaos des comptes d'exploitation de la vache à lait, aux bénéfices de l'""éminent"" thierry Ehrmann...
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en (toujours) toute humilité
rd
oui duger , les 2.5 ME par an de la vache a lait , les actionnaires laissent faire ,comme s ils s en fichaient , mais le fisc ferait bien de se pencher sur les comptes obscurs de Artprice, habituellement ils n aiment pas les reductions de benefices .
