(CercleFinance.com) - Natixis Securites réaffirme son opinion 'renforcer' sur Areva mais a ramené son objectif de cours de 466 euros à 421 euros, suite à une révision en baisse de ses estimations de bénéfice par action de 32% en moyenne 'afin de prendre en compte les évolutions constatées des performances opérationnelles', dans le cadre de la publication de résultats semestriels 'différents' de ses attentes.

Ainsi outre le chiffre d'affaires déjà publié au mois de juillet (6,52 milliards d'euros, en progression de 5,7%), Areva enregistre un Ebitda de 450 millions d'euros (contre 950 millions attendus), et un résultat net part du groupe de 161 millions d'euros (contre 590 millions anticipés). 'Cet écart provient essentiellement de la comptabilisation d'une provision complémentaire de 550 millions d'euros sur le chantier de l'EPR finlandais', note le broker.

En termes de perspectives, le management avance des performances 2009 voisines de celles de 2008 à périmètre constant, compte tenu du processus de cession de T&D qui devrait intervenir d'ici la fin de l'année.

La publication de ces semestriels a amené Natixis a réviser fortement à la baisse ses estimations 2009 (-44,4%) compte tenu des tendances d'activités dans l'Amont, les Réacteurs et Services et T&D. Dans ces divisions, 'nous avons ajusté à la baisse nos attentes de marges opérationnelles', précise le courtier.

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