(CercleFinance.com) - ANF a publié un actif net réévalué au 30 juin 2009 de 39,04 euros par action, en baisse de 8,1% depuis le 31 décembre 2008 (ANR ajusté de 42,50 euros par action). En six mois, les seuls effets de la mise à la juste valeur des immeubles ont entraîné un recul de l'ANR de 3,57 euros par action.

Le cash flow courant a progressé de 26% et le chiffre d'affaires d'ANF s'est élevé à 32,3 millions, en hausse de 12,7%, principalement grâce aux commerces de Lyon et de Marseille ainsi qu'à l'indexation des baux fixes de B&B et à la mise en oeuvre du partenariat avec cette chaîne d'hôtels.

La valeur du patrimoine de la société ANF au 30 juin 2009 ressort à 1 497 millions d'euros (1 544 millions d'euros au 31 décembre 2008). Les valeurs d'expertises se répartissent en 441 millions d'euros HD à Lyon, 604 millions d'euros HD à Marseille et 452 millions d'euros HD pour les murs d'hôtels de B&B.

Avec une variation de juste valeur des immeubles négative de 93 millions d'euros, la société a dégagé au 30 juin 2009 une perte de 77,3 millions d'euros.

Durant le premier semestre, ANF a engagé 37,7 millions d'euros de cessions d'actifs pour des immeubles localisés à Lyon et à Marseille, dont 25,9 millions d'euros réalisés et 11,8 millions d'euros sous promesse à ce jour. Le programme initial de cessions prévoyait un montant global de 90 millions d'euros sur trois ans et devrait se poursuivre.

La dette nette d'ANF s'élève à 413,4 millions d'euros au 30 juin 2009 et le taux d'endettement se situe à 28%.

Compte tenu des résultats du premier semestre et de la récurrence des revenus, ANF considère que la croissance du cash flow devrait se poursuivre au second semestre. L'ensemble des projets en cours de développement est totalement sécurisé par des baux fermes et un financement adapté. Un projet de résidence services sera livré au quatrième trimestre.

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