(CercleFinance.com) - Aurel relève aujourd'hui son opinion de ' conserver ' à ' acheter ' sur le titre Altran, assortie d'un objectif de cours augmenté à 4,5 euros (contre 4,2E), dans le sillage d'une publication trimestrielle supérieure à ses attentes et à celles du consensus.

Pour sa part, Gilbert Dupont se montre également positif sur la valeur, et relève sa recommandation d' ' alléger ' à ' accumuler ', et donne un objectif de cours de 4 euros (contre 3,9E), suite à des trimestriels en ligne avec ses attentes.

Aurel rappelle que le groupe de conseils en innovation a publié ce matin un chiffre d'affaires de 351.6 millions d'euros pour son 1er trimestre 2010, en baisse de 5.3% à trimestre comparable. Cette performance ressort supérieure à ses attentes ( 342,6 millions) et celles du consensus (336,9 millions). La France résiste mieux que prévu avec un recul de 2.9% (161,8 millions) alors que l'international ne montre pas de signe tangible de redressement (-7.3% à 187,1 millions), souligne l'analyste.

Le plan personnalisé de départ volontaire a entraîné le départ de 150 personnes ce trimestre et 309 collaborateurs devraient quitter le groupe au 2ème trimestre.

Côté facturation, la situation s'améliore avec un taux de 81.3%, en hausse de 340 points de basse en annuel, toutefois moindre que ce qui était prévu par l'expert (82.4%).

Concernant ses perspectives, la SSII estime que l'amélioration de l'activité devrait se poursuivre tout au long de l'exercice, indique le professionnel, qui ajoute cependant que les certaines incertitudes macroéconomiques et surtout la pression renforcée sur les prix restent des interrogations importantes.

Pour 2010, le consensus anticipe un chiffre d'affaires de 1380,6 millions, en recul de 2%, explique Aurel. Altran s'estime toutefois en mesure d'améliorer fortement sa marge d'exploitation en 2010 grâce aux efforts sur les coûts indirects et l'adaptation des ressources du groupe à la demande clients, conclut Aurel.

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