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Altice : Guidances 'très agressives', Oddo à l'achat

vendredi 29 mars 2019 à 10h06
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Appréciant des guidances 'très agressives' et une 'topline en redressement' - qui viennent 'plus que compenser' un T4 2% inférieur en EBITDA -, l'analyste Oddo BHF maintient ce jour sa recommandation 'achat' sur le titre Altice Europe, le groupe venant de publier ses résultats 2018.

Et ce malgré un CA en baisse au quatrième trimestre, de -1,7%. Il faut dire que les attentes du broker étaient encore inférieures, de -3%.

'Nous sommes repassés [précédemment] à l'Achat sur Altice pour jouer la succession des deals permettant d'accélérer le deleveraging. Le focus sur le désendettement et la guidance de levier de 4.25x d'ici 24 mois nous confortent sur ce point. Nous étions par contre sans grand espoir sur l'opérationnel. La publication a confirmé nos craintes sur le T4, la rentabilité étant en chute libre, mais le discours offensif et l'amélioration des effets de base couplés à l'effet volume des gains d'abonnés devraient permettre un meilleur organique qu'attendu par le marché', commente Oddo BHF.

Anticipant une réaction positive du titre à cette publication annuelle, le broker confirme son objectif de cours de 3 euros. Celui-ci laisse entrevoir un potentiel de hausse de l'ordre de 62%.


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