(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' sur Altice, mais abaisse sa valeur intrinsèque ('fair value') de 14,9 à 13,9 euros au lendemain de l'annonce d'une réorganisation du groupe avec une séparation structurelle d'Altice USA d'avec Altice NV.

'L'opération est positive d'un point de vue technique, mais un potentiel de hausse supplémentaire au niveau européen aura besoin d'une amélioration opérationnelle durable, ce qui devrait prendre plusieurs trimestre', juge le broker.

L'intermédiaire financier déclare adopter une vision plus prudente de la France, ce qui l'amène à réduire sa cible sur le titre Altice, mais il reste positionné à l'achat étant donné son faible niveau de valorisation.

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