(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Alstom, avec un objectif de cours relevé de 24 à 26 euros.

L'analyste évoque les problèmes de supply chain qui 'se sont accentués au S1' mais qui 'restent gérables'.

Les retards sont attribués à une mauvaise anticipation de la part des fournisseurs et à des problèmes de maturité d'un certain nombre de technologies (batteries par exemple).

Selon l'analyste, le groupe est un des rares dans son univers de valeurs à pouvoir écrire une histoire de 'selfhelp' dans les 2-3 prochaines années.

'Cette histoire de recovery ne nous semble pas intégrée dans le cours actuel, ce dernier se traitant sur un multiple VE/EBIT 12m forward de l'ordre de 9x contre plus de 13x avant le deal avec Bombardier', souligne le broker.

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