(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réitère son opinion 'accumuler' sur Compagnie des Alpes et abaisse l'objectif de cours à 17,1 euros, contre 18,9 euros précédemment, avant la parution des résultats semestriels dans deux jours.

Le bureau d'études souligne qu'après un exercice 2011 pénalisé par des conditions climatiques défavorables et par des coûts spécifiques de développement des marques Grévin et Walibi, les perspectives 2012 se présentent en demi teinte.

'Certes, le groupe va bénéficier de nombreux facteurs favorables (calendrier 2011/2012 légèrement mieux orienté, nombreuses nouveautés dans les parcs de loisirs, festivités du 25ème anniversaire du Futuroscope) mais nous craignons une forte pression concurrentielle liée notamment à la célébration du 20ième anniversaire d'EuroDisney, ainsi que la persistance de coûts de développement importants avec notamment le lancement de Grévin Montréal', indique l'analyste.

De plus, selon lui, le 3ème trimestre (avril-mai-juin) a moins bien démarré dans les parcs de loisirs, pénalisés par une météo peu clémente.

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