(Cercle Finance) - ADP (-2% à 84,9 euros) accuse mardi la deuxième plus forte baisse du SRD, alors que JP Morgan a dégradé ce matin sa recommandation sur le titre, conseillant aux investisseurs de prendre leurs bénéfices après les spéculations qui ont entouré un éventuel désengagement de l'Etat.
Le bureau d'études, dont l'objectif de cours à horizon six mois est de 76,2 euros, affiche désormais une recommandation 'sous-pondérer' sur ADP, contre 'neutre' jusqu'à présent.
Le bureau d'études juge que les investisseurs se montrent trop optimistes sur le scénario d'une cession.
'Le calendrier du changement de loi nécessaire (pour permettre un changement de contrôle d'ADP) est difficile à anticiper', explique JP Morgan.
S'il estime qu'un changement dans la structure de l'actionnariat du groupe est probable à un horizon de trois ans, il n'évalue qu'à 50% les changes d'une offre dans les six mois qui viennent, la probabilité d'un 'statu quo' étant de 40% selon lui.
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