(BFM Bourse) - CM-CIC Securities juge la hausse récente du titre ADP comme étant "motivée par des arguments de second ordre comme l’attrait spéculatif du titre en cas de privatisation ou sa rareté".
Le bureau d’analyse abaisse en conséquence sa recommandation qui passe de "Accumuler" à "Alléger" avec un objectif de 72.5 euros, inférieur au cours actuel du titre.
Concernant une éventuelle privatisation, CM-CIC Securities fait notamment remarquer que la mise sur le marché de la participation de l’Etat se ferait avec une décote par rapport à la fair value.
Quant à l’argument rareté, l’intermédiaire financier l’estime assez risqué désormais au regard d’un potentiel d’ajustement en hausse de la fair value qu’il juge "relativement limité dans le cadre réglementaire actuel".
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