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Adocia : Supériorité de BioChaperone Combo, mais quel partenaire ?

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(Tradingsat.com) - Adocia grimpait de près de 5% jeudi matin (+4,6% à 82,90 euros à 9h40) à la suite de l'annonce mercredi soir des premiers résultats positifs de l’essai clinique de Phase Ib évaluant sa combinaison d'insuline lente et rapide BioChaperone Combo chez 28 sujets diabétiques de type 1.

L’étude a satisfait au critère principal, démontrant que BioChaperone Combo a réduit la glycémie postprandiale (après le repas) de manière significativement plus importante pendant les deux premières heures que Humalog Mix 75/25 (mélange d'insuline d'action rapide et d'insuline d'action intermédiaire du laboratoire Eli Lilly).

L’objectif de l’étude actuelle était de documenter le contrôle de la glycémie postprandiale avec BioChaperone Combo.

Le contrôle de la glycémie au moment du repas nécessite d’une part de limiter l’augmentation précoce de la glycémie postprandiale (0-2 heures après le repas) afin d’éviter une hyperglycémie et d’autre part d’empêcher une diminution excessive de la glycémie induite par l’insuline résiduelle, (2-6 heures après le repas) pour réduire le risque d’hypoglycémie.

"Dans cette étude, BioChaperone Combo s’est montré supérieur à Humalog Mix75/25 sur ces deux aspects, ce qui est cohérent avec un contrôle plus fin de la glycémie", a souligné Adocia.

"Etant donné que l'insuline à action rapide était similaire dans les deux produits, le mérite [d ces résultats positifs] peut être attribué à la formulation BioChaperone de la combinaison [d'insuline]", commente jeudi Bryan Garnier.

Quel partenaire ?

Le broker confirme sa recommandation d' "Achat" et son objectif de cours de 113 euros sur Adocia mais attire l'attention sur un point.

Il s'interroge en effet sur l'attractivité de BioChaperone Combo pour des partenaires potentiels au vu de la tendance récente au "déclin" des insulines mixtes.

"Novo Nordisk [laboratoire danois leader mondial du traitement du diabète, ndlr] a décidé de ne pas lancer son produit récemment approuvé Ryzodeg [combinaison d'insuline basale à longue durée d'action et d'insuline prandiale d'action rapide, ndlr] aux États-Unis avant 2017 [car] il privilégie Xultophy [combinaison d'insuligne basale à longue durée et de liraglutide, un «mimétique de l'incrétine», ndlr], note Bryan Garnier.

Ainsi, explique le courtier, "au delà des résultats montrant la claire supériorité de BioChaperone Combo, nous devons penser à la façon dont ce segment peut évoluer pour voir quel partenaire pourrait signer [avec Adocia] et à quel prix".

Selon Bryan Garnier, compte tenu de sa position plus faible dans les insulines basales, "Eli Lilly pourrait apparaître de nouveau comme le partenaire privilégié pour Adocia, devant Sanofi".

Or, par ailleurs, dans son communiqué de presse, Adocia indique que BioChaperone Combo "offre la possibilité d’avoir un prix très compétitif grâce à l’utilisation de deux insulines qui sont dans le domaine public".

Pour Bryan Garnier, "cela peut suggérer que le (futur) partenaire ne sera pas l'un des grands acteurs actuels de l'insuline".


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