(BFM Bourse) - Kepler Cheuvreux a confirmé vendredi sa recommandation d' "Achat" et son objectif de cours de 25 euros sur Adocia. Le courtier juge "sans surprise" le chiffre d'affaires de 0,1 million d'euros publié au titre du troisième trimestre 2014 par la société de biotechnologie. Ces revenus proviennent essentiellement des contrats de recherche portant sur la formulation des anticorps monoclonaux.

Selon le broker, la trésorerie de 12,6 millions d’euros affichée par Adocia à fin septembre offre une visibilité de quinze mois à la société.

Kepler Cheuvreux demeure confiant par ailleurs au sujet des discussions engagées par Adocia avec des partenaires potentiels pour un accord de licence sur ses formulations d'insuline BioChaperone Lispro U100 (insuline ultra-rapide) et BioChaperone Combo (combinaison d'insuline lente et rapide).

"Ces deux formulations présentent des avantages évidents pour les laboratoires souhaitant entrer sur le marché de l'insuline ou défendre leur [position]", souligne le broker, qui table sur une issue positive des négociations en 2015.

Son objectif de cours de 25 euros correspond ainsi au scénario de la signature d'un accord l'année prochaine. Mais l'idéal serait bien sûr qu'Adocia signe deux accords (un pour chaque produit). Kepler Cheuvreux a déjà prévu dans ce cas de porter sa valorisation d'Adocia à 45 euros.