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Historiquement, une année faste en Bourse comme 2019 n'annonce pas une rechute

samedi 4 janvier 2020 à 11h30
Wall Street a progressé de près de 29% en 2019.

(BFM Bourse) - Consécutivement à une progression aussi spectaculaire que celle observée sur les marchés d'actions en 2019 (soit un bond de près de 30% pour l'indice phare de Wall Street), on peut intuitivement s'attendre à ce que l'année qui suit soit moins brillante, voire défavorable aux investisseurs. Historiquement pourtant, ces craintes apparaissent infondées.

Depuis la création de l'indice (dans son format actuel en 1957), la progression annuelle moyenne du S&P 500 est de l'ordre de 8%. L'envolée de 28,88% en 2019 est donc significativement au-delà de la norme.

Mais selon Bespoke Investment Group, une performance particulièrement marquée une année n'appelle pas statistiquement à une correction l'année suivante. En analysant toutes les années où l'indice de référence des gestionnaires d'actifs a progressé de 20% et plus, Bespoke a constaté que la performance l'année suivante était restée positive dans une majorité de cas, avec une performance moyenne de +6,58%.

Autrement dit, une année particulièrement faste pour les marchés d'actions une année n'obère pas les perspectives de l'année suivante - mais inversement, le petit écart par rapport à la moyenne suggère qu'une réédition n'est pas souvent à l'ordre du jour.

"Je pense que nous assisterons à une performance moyenne sur le marché [en 2020]", indiquait ainsi le co-fondateur de Bespoke Paul Kickey, interrogé fin 2019 dans l'émission Closing Bell de CNBC. "Je ne pense pas que nous ayons préempté le rendement à venir. Statistiquement, après une année vigoureuse, on n'assiste pas nécessairement à une sous-performance l'année suivante".

Guillaume Bayre - ©2020 BFM Bourse
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