(Zonebourse.com) - Wedbsuh pointe l'accélération des robotaxis comme un risque structurel pour le modèle VTC tandis que Jefferies préfère retenir la dynamique des partenariats et la valorisation attractive du titre.
Wedbush confirme son conseil 'neutre' sur le titre, assorti d'un objectif de cours inchangé à 78 dollars .Le broker estime que les opérations de Waymo (filiale d'Alphabet), qui lance des robotaxis entièrement autonomes à Miami, et de Tesla, qui a retiré le superviseur de sécurité de ses robotaxis à Austin, valident la thèse d'une pression structurelle croissante sur les acteurs historiques du VTC. Selon l'analyste, ces avancées renforcent le risque de perte de parts de marché pour Uber à moyen terme.
Le broker souligne de plus que Tesla et Waymo accélèrent leurs investissements en infrastructures d'IA et en collecte de données, tandis que plusieurs partenariats d'Uber ne devraient réellement monter en puissance qu'à partir de fin 2026 ou 2027, rendant 2026 potentiellement 'douloureuse' pour le groupe.
La note indique enfin qu'environ 40% des réservations de mobilité d'Uber seraient les plus exposées à la disruption par les véhicules autonomes, le rapport jugeant que le marché 'sous-estime l'impact négatif de long terme' de cette évolution sur la valeur terminale du modèle économique.
Jefferies se montre moins sévère et confirme sa note d'achat sur Uber. Le broker indique que la croissance (à deux chiffres) des réservations de véhicules autonomes et la poursuite des progrès dans les partenariats aux États-Unis devraient permettre à la société de mieux maîtriser le discours autour des véhicules autonomes, permettant ainsi au marché de se concentrer sur la valorisation attractive du titre, ajustée à la croissance.
Le titre Uber est à l'équilibre en préouverture à Wall Street et s'arroge un peu plus de 1% depuis le début de l'année.
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