(BFM Bourse) - La plus grande introduction en Bourse de tous les temps pourrait détourner la demande des investisseurs pour d'autres nouvelles cotations, notamment en Europe.
L'entrée en Bourse de SpaceX se rapproche à grands pas... L'entreprise spatiale d'Elon Musk prévoirait de mettre à disposition son prospectus auprès du régulateur américain des marchés financiers dès mercredi 20 mai, avant une entrée en Bourse le 12 juin, rapportait Reuters en fin de semaine dernière, citant des sources proches du dossier.
L’arrivée sur les marchés financiers de SpaceX se présente déjà comme la plus importante de tous les temps. La société vise une valorisation pouvant atteindre plus de 2.000 milliards de dollars, avançait début avril Bloomberg, citant des sources proches du dossier. Bien plus que le montant de 1.750 milliards de dollars qui circulait quelques jours auparavant et de la valorisation évoquée en février.
"Voler la vedette" aux autres
Or, cette méga-introduction en Bourse risque fort d’éclipser les autres opérations à venir, prévient Samuel Kerr, responsable mondial des marchés des capitaux chez Mergermarket à l'antenne de CNBC ce mardi 19 mai.
Il a fait remarquer que les introductions en Bourse classiques visent généralement une couverture d’environ cinq fois avant la fixation du prix, ce qui signifie que la demande pour l’offre de SpaceX devrait probablement être "bien supérieure" à 75 milliards de dollars.
Ce fort engouement pour l'entrée en Bourse de SpaceX risque de "voler la vedette à tous les autres" a aussi expliqué Samuel Kerr à CNBC. "Tous les regards seront tournés vers SpaceX", prévient-t-il.
Dans ce contexte, aucune autre société qui vise une entrée en Bourse dans les prochaines semaines n'entend prendre le risque de se mettre en face du rouleau compresseur SpaceX, compte tenu l’ampleur des capitaux que l’opération devrait drainer auprès des investisseurs du monde entier. L'important battage médiatique autour de l'entrée en Bourse de la société d'Elon Musk devrait selon Samuel Kerr "accaparer toute l'attention" au détriment d'autres projets.
Un "cocktail négatif"
L'entrée en Bourse de SpaceX et des autres méga-introductions en Bourse telles que celles d'OpenAI risquent aussi, selon lui, de fragiliser un marché européen des introductions en Bourse "qui peine à trouver son élan", contraste fortement avec le marché américain "en pleine effervescence".
Il explique que le marché européen des introductions en Bourse est confronté à une "volatilité persistante sur les marchés obligataires" et à la "perspective de hausses imminentes des taux d’intérêt".
"Les hausses des taux d’intérêt mondiaux constituent un gros problème pour le marché des introductions en Bourse… un autre ingrédient de ce cocktail négatif est la hausse des prix des obligations", a-t-il ajouté.
"Nous ne nous attendions pas vraiment à un premier semestre incroyablement chargé, mais tout ce que nous espérions voir au cours de cette période a désormais été reporté, au moins au second semestre", a aussi déclaré Samuel Kerr à l'antenne de CNBC.
Cette arrivée en Bourse met en ébullition la sphère financière. Beaucoup moins dans les rangs d'un puissant syndicat américain, qui estime que l'entrée en Bourse de SpaceX comporte de nombreux risques.
Sa présidente Randi Weingarten avait fait part au gendarme de la Bourse américaine de ses craintes concernant plusieurs points, notamment les pratiques de gestion et les méthodes comptables de SpaceX.
"Il ne s'agit pas simplement d'une introduction en Bourse de plus : c'est la plus importante de l'histoire des États-Unis, et elle est précipitée sur le marché avec une valorisation qui défie toute logique financière", a-t-elle déclaré.
Le syndicat estimait alors que l'opération aurait "un impact significatif" sur les fonds de retraite et les fonds de prévoyance de ses 1,8 million de membres évoluant dans le secteur de l'éducation, de la santé et du service public.
Dans une étude publiée en mars, le fournisseur d'indices internationaux MSCI avait déjà signalé que l'arrivée en Bourse de SpaceX et d'autres géants de la tech (OpenAI, Anthropic) était susceptible d'asseoir encore plus l'hégémonie américaine dans les grands indices mondiaux.