(Zonebourse.com) - Prysmian est particulièrement entouré à la Bourse de Milan et en signe l'une des plus fortes hausses ( 6,70%, à 105,40 euros) après une note de Jefferies.
La banque d'investissement américaine a assisté à une conférence téléphonique du spécialiste italien des câbles et systèmes de câblages qui a signalé un début d'année conforme, voire légèrement supérieur aux attentes. En outre, Prysmian a révélé un impact limité, direct ou indirect, au conflit au Moyen-Orient.
Partant, Jefferies a procédé à quelques ajustements. Pour la division Transmission, les analystes estiment que la trajectoire est claire pour une progression continue des marges dans ce segment, grâce notamment à une exécution fluide, un taux d'utilisation élevé de la production et de la flotte de navires et à l'amélioration des prix dans le carnet de commandes. Jefferies juge l'objectif d'environ 20% de marge réalisable pour 2026, d'autant qu'une expansion supplémentaire est attendue pour 2027-2028 avec l'arrivée de nouvelles capacités à fortes marges incrémentales (qui augmentent par petites étapes successives).
Dans l'activité Réseaux électriques, la banque d'investissement voient des pressions sur les marges mais purement temporaires. La demande reste forte en Europe et aux Etats-Unis, et Prysmian profite d'un déficit d'offre, ce qui sécurise les perspectives avant l'arrivée de nouvelles capacités aux Etats-Unis en 2027. Les analystes tablent sur une hausse des marges sur le premier et le deuxième trimestre à mesure que le groupe épuisera son carnet de commandes à faible marge, avec un retour à la normale au troisième trimestre.
Dans l'Electrification, la probabilité d'une hausse des tarifs douaniers s'éloigne et le début d'année est résilient, porté par une activité intense dans les data centers outre-Atlantique. Enfin, pour les Solutions numériques, la société évoque des investissements de capacité supplémentaires afin de faire face à une demande bien plus intense provenant des data centers et des applications de défense qui ont entraîné une pénurie de fibre.
En conclusion, Jefferies a confirmé son conseil à l'achat sur le titre Prysmian, en relevant son objectif de cours de 104 à 117 euros.
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