(BFM Bourse) - Le constructeur automobile américain s'effondre à la Bourse de New York malgré des résultats légèrement supérieurs aux attentes. Toutefois, l'entreprise a simplement affiné ses objectifs annuels quand le marché espérait qu'elle les relève.
Si les groupes automobiles européens souffrent en Burse, plombés notamment par la concurrence chinoise, et que Ford est à la peine, chutant de 7% sur l'ensemble de 2026, General Motors tire son épingle du jeu. La maison mère de Cadillac, Buick et Chevrolet gagne 1,8% cette année, 24,21% sur un an et 180% sur trois ans.
Le groupe américain a notamment tiré parti des allègements réglementaires de la part de l'administration Trump en termes d'émission de CO2 et de gaz à effet de serre. Cette moindre pression sur la régulation a permis à la société d'orienter davantage ses ventes vers ses modèles les mieux margés, à savoir les SUV et les camions, et moins vers les ventes de véhicules électriques peu rentables (et guère appréciés des Américains), note Bank of America.
Le constructeur de Detroit ajoute également une dimension tech à son "equity story", son histoire boursière, avec Super Cruise, sa technologie de conduite autonome, qui permet au conducteur de relâcher le volant sur de nombreuses routes américaines, et OnStar, sa filiale qui fournit des services de télématique.
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Des résultats supérieurs aux attentes mais...
"GM est en passe de générer 3 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel grâce à ses services numériques en 2026, principalement grâce aux abonnements OnStar et Super Cruise, ce qui, selon nos estimations, représenterait le chiffre le plus élevé parmi tous les constructeurs automobiles mondiaux", loue sur ce point Citi.
L'entreprise devrait terminer l'année avec 13 millions d'abonnés OnStar et 850.000 utilisateurs ayant souscrit à l'option Super Cruise, selon Citi.
Même si General Motors semble rouler sur la bonne voie, la société américaine mord la poussière en Bourse, ce mardi 20 octobre. L'action du constructeur américain chute de 5,4% en début de séance alors que le groupe a dévoilé ses résultats du troisième trimestre.
Pourtant, le groupe a dévoilé des résultats supérieurs aux attentes. Les revenus se sont établis à 50 milliards de dollars, en hausse de 2%, le résultat opérationnel ajusté a grimpé de 21,6% à 4,11 milliards de dollars. La marge opérationnelle ajustée s'est établie à 8,2% contre 6,9% sur la même période de l'année précédente.
La génération de trésorerie a bondi de 40% à 5,9 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net a été multiplié par près de trois à 3,34 milliards de dollars et le bénéfice par action a atteint 3,70 dollars.
Selon un consensus cité par Dan Ives, analyste chez YorkvilleIves, les analystes tablaient sur des revenus de 48,8 milliards de dollars, un résultat opérationnel de 4,09 milliards de dollars et un bénéfice par action de 3,69 dollars.
...Les perspectives déçoivent Wall Street
"General Motors affiche de bons résultats, et nous mettons tout en œuvre pour maintenir cette dynamique malgré des pressions inflationnistes croissantes, grâce à des investissements stratégiques dans de nouveaux produits et services, ainsi qu’à l’amélioration de la qualité et de l’efficacité opérationnelle", a déclaré la directrice générale, Mary Barra, citée dans un communiqué.
À l'issue de ces résultats, General Motors a annoncé un resserrement de ses objectifs pour 2026. Le groupe table sur un résultat opérationnel ajusté compris entre 14,5 et 15,5 milliards de dollars, contre 14 à 16 milliards auparavant, et un bénéfice par action situé entre 12,75 dollars et 13,75 dollars contre 12 à 14 dollars précédemment.
En outre, l’entreprise a indiqué que son conseil d'administration avait autorisé un programme de rachats d'actions dont le montant se situe à 20 milliards de dollars.
Néanmoins et malgré toutes ces annonces, le titre vacille. "Le titre est en baisse ce mardi, car le marché s'attendait à un nouveau relèvement des objectifs, compte tenu des bons résultats trimestriels, mais a plutôt obtenu une fourchette de prévisions plus étroite", commente Dan Ives.
Reuters souligne par ailleurs que la prévision de bénéfice par action s'avère, en milieu de fourchette, inférieure aux attentes, le consensus étant calé à 13,45 dollars.
"Même si la route qui nous attend s'annonce plus difficile, nous restons convaincus que 2027 sera une nouvelle année solide, meilleure que 2026, à condition que la demande des clients reste forte et que les pressions sur les coûts liées à la logistique des matières premières et autres facteurs récents s'atténuent", a assuré aux analystes Mary Barra, citée par Bloomberg.