(Zonebourse.com) - A la Bourse de Francfort, Continental est dans le vert ( 1,26%, à 62,80 euros), soutenu notamment par Jefferies qui a confirmé sa recommandation à l'achat sur le titre, assortie d'un objectif de cours de 75 euros.
Pour la banque d'investissement américaine, le titre dispose d'un certain potentiel de hausse si ContiTech obtient un prix de vente élevé d'ici 3 à 4 mois. Pour rappel, le groupe a annoncé son intention de vendre cette division dédiée à la fabrication de composants techniques en matériaux souples (courroie de distribution, transmission...).
Jefferies estime que le processus de cession est en cours, des offres ayant déjà été reçues ce mois-ci et la direction prévoit de boucler la transaction d'ici la fin de l'année. Sur la base d'un Ebit de 350 millions d'euros dans leurs prévisions (soit environ 270 millions d'euros de résultat net après impôts et sans dette, avec un taux d'imposition de 24%), et d'un multiple de capitalisation de 11x, la valorisation implicite est d'environ 3 milliards d'euros. En appliquant un P/E de 11x aux objectifs de moyen terme (Ebit de 550 à 780 millions d'euros), ContiTech pourrait être valorisée entre 4,5 et 6,5 milliards d'euros, soit un surplus de 8 à 18 euros par action.
Les actionnaires pourraient recevoir un dividende exceptionnel compris entre 12 et 27 euros.
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