(BFM Bourse) - Le groupe a annoncé ce mardi 10 novembre qu'il introduirait 825 millions d'actions en circulation dans une fourchette allant de 70 dollars à 78 dollars par titre.
L'arrivée d'Anthropic à Wall Street s'accélère. La start-up d'intelligence artificielle (IA) a annoncé ce mardi 10 novembre qu'elle avait début les "roadshows", c'est-à-dire des rencontres avec les investisseurs qui sont tenues en amont d'une introduction en Bourse.
Dans le cadre de cette grande opération séduction du marché, la société a donné bien plus de détails sur cette introduction en Bourse.
Anthropic a indiqué qu'il proposerait lors de cette opération 825 millions d'actions dont 801,35 millions seront émises par la société et 23,65 millions seront offertes par des actionnaires existants. Une option de surallocation de 123,75 millions d'actons pourra également être exercée si une forte demande s'observe pour les titres d'Anthropic.
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100 milliards de dollars maximum levés?
Le groupe indique viser un prix par action allant de 70 dollars à 78 dollars. Sur cette base la société lèvera entre 56 milliards et 62,5 milliards de dollars, fourchette qui passerait entre 64,76 milliards de dollars et 72,16 milliards de dollars si l'option de surallocation est levée. In fine, le nombre d'actions en circulation s'élèvera à 13,09 milliards ou 13,21 milliards en cas d'option de surallocation.
Sur la simple base de ces derniers chiffres, la valorisation d'Anthropic atteindrait environ 1.000 milliard de dollars. Bloomberg explique toutefois qu'elle passe à environ 1.400 milliard de dollars en prenant en compte "des options d'achat d'actions accordées aux salariés, des actions bloquées et des actions réservées au programme de doublement des dons caritatifs de l'entreprise".
Par ailleurs, la société entend aussi lever des fonds via, en parallèle, un placement privé de 26 milliards de dollars, qui diffère d'une introduction en Bourse car les fonds sont cédés de gré à gré.
En incluant donc toutes les options prévues, Anthropic lèverait au total plus de 100 milliards de dollars. Bloomberg compare ce chiffre aux 86 milliards de dollars record levés par SpaceX en juin dernier, même s'il convient de souligner que la groupe d'Elon Musk n'avait pas procédé à un placement privé.
Anthropic semble toutefois se montrer moins gourmand avec le marché. Des précédentes estimations parues dans la presse laissaient fuiter une valorisation cible de 1.500 milliards de dollars, voire 2.000 milliards de dollars.
C'est que l'introduction en Bourse de la maison-mère du grand modèle de langage d'IA Claude intervient à un moment délicat.
Un moment délicat
La thématique de l'intelligence artificielle (IA) souffre depuis plusieurs semaines car les investisseurs s'inquiètent de la rentabilité des lourdes dépenses d'investissements ("capex") dans les technologies d'IA, comme les data centers.
UBS estime que ces capex atteindront 1.000 milliards de dollars en 2026 et 1.400 milliards de dollars en 2027.
Alphabet et Meta ont récemment été punis par le marché lors de la saison des résultats pour avoir soit relevé leurs dépenses d'investissement soit inquiété sur la rentabilité de leurs dépenses au niveau de leurs activités historiques.
Les finances de certaines sociétés, très endettées, opérant des centres de données et louant ensuite les capacités de calcul, ont également crispé les investisseurs. Ces entreprises sont appelées des "neocloud" et les plus connues d'entre elles sont Nebius et Coreweave.
La victoire des démocrates aux élections de mi-mandat et dans des états clef pour l'avenir des data centers a encore jeté de l'huile sur le feu.
Les investisseurs ont redouté que le camp démocrate prenne des mesures pour freiner le développement des centres de données et plus largement de l'IA. Le Nasdaq composite a connu sa pire séance depuis 19 mois, le 5 novembre dernier, avec une chute de 5,52%. L'indice "Philadelphia Semiconductor Index" a lui plongé de 12,25% sur la même séance.
"Compte tenu de la volatilité et de la nervosité qui ont régné sur le secteur technologique au cours de la semaine dernière, nous estimons qu’une valorisation d’environ 1.000 milliards de dollars (sur la base des actions en circulation, NDLR), avec la possibilité de l’augmenter jusqu’à 1 200 milliards si le carnet de commandes le permet, constitue la bonne décision : une opération de cette envergure ne se présente qu’une seule fois lors de son introduction en bourse, et il est plus important de la rendre digese pour le marché que de se focaliser sur les derniers ajustements de valorisation", tranche Dan Ives de Yorkville Ives.
Hypercroissance
"À notre avis, une valorisation de 1.000 milliards de dollars d'Anhtropic, avec un cours et des débuts de cotations satisfaisants, justifierait les dépenses d'investissement sur lesquelles reposent toutes les entreprises de la chaîne d'approvisionnement de l'IA, ainsi que la croissance du cloud que les hyperscalers viennent d'annoncer", ajoute-t-il.
"Anthropic n'arrive pas sur le marché à un moment où le secteur de l'IA est en pleine effervescence. Son entrée en Bourse intervient justement au moment où Wall Street a cessé d'applaudir chaque nouveau centre de données, chaque augmentation du budget d'investissement et chaque promesse selon laquelle les rendements finiront par rattraper les dépenses", estimait de son côté Stephen Innes de Spi Am.
"Cela rend cette introduction en Bourse nettement plus intéressante qu'une énième cotation technologique très médiatisée, car le marché se voit enfin proposer un cours proche de celui d'une entreprise spécialisée exclusivement dans l'IA de pointe", ajoute-t-il.
Connu pour avoir développé le grand modèle de langage (LLM) Claude, Anthropic a ensuite conçu Claude Cowork, un assistant IA de bureautique, ainsi que Claude Code, un assistant de code agentique (c'est-à-dire une IA capable d'agir de manière autonome pour atteindre un objectif précis) pour les développeurs.
Plusieurs des fonctionnalités développées par Claude ont provoqué des craintes d'obsolescence de modèles économiques de groupes cotés en Bourse. Cela a été le cas, avec certains plugins (modules) spécifiques conçus pour les fonctions financières, légales ou de gestion des ventes. L'annonce de ces plugins a envoyé au tapis les cours de Bourse de groupes de logiciels et de services de données juridiques et financières.
Début novembre, le groupe avait publié ses résultats pour le troisième trimestre et sur neuf mois.
Sur les neufs premiers mois de 2026, les revenus de la société ont totalisé plus de 33 milliards de dollars en progression de 1.200% sur un an tandis que la perte nette s'est établi à 104 milliards de dollars.
À fin septembre, la société disposait d'environ 131 milliards de dollars de trésorerie disponible. Le chiffre le plus vertigineux reste les engagements pour les locations d'équipements et de puissance calcul (et donc de centres de données) que le groupe a pris et qui s'élèvent à 895,4 milliards de dollars. Ces engagements sont pris auprès des "hyperscalers" comme Alphabet, Amazon, SpaceXAI ou Microsoft.