(BFM Bourse) - Le groupe spatial, de satellites et d’intelligence artificielle a commencé sa cotation à Wall Street, ce vendredi 12 juin, avec un bond incroyable dans les premiers échanges. Il faut dire que tout avait été mis en place pour éviter la moindre fausse note.
Décollage réussi pour SpaceX en Bourse. Le groupe spatial, de satellites et d’intelligence artificielle a effectué ses premiers pas ce vendredi 12 juin à Wall Street.
Le titre a débuté en trombe, les investisseurs s’arrachant l’action. En début de cotation, la valeur prend 15,5% à 155 dollars, à comparer avec un prix d’introduction de 135 dollars.
Rapporté aux quelque 13,1 milliards d’actions SpaceX en circulation, le cours actuel confère une capitalisation boursière de 2.028 milliards de dollars au groupe fondé en 2002 par Elon Musk.
La flambée du titre n’est pas franchement surprenante. En se basant sur les données des produits dérivés du courtier IG Markets, Bloomberg rapportait que l’action était attendue en hausse de plus de 35%.
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Éviter le chaos
"Il s’agit de la transaction pré-introduction en Bourse la plus prisée que nous ayons connue jusqu’à présent, même si la valorisation semble déjà élevée. Si cette dynamique de fixation des prix pré-IPO se maintient, cela créera un précédent pour les prochaines méga-introductions en Bourse", avait indiqué à l’agence Fabien Yip, analyste de marché chez IG Markets.
Surtout, le petit monde de Wall Street s’est mis en ordre de marche pour éviter une fausse note. Et ne pas revivre le cauchemar de l’introduction en Bourse de Facebook en 2012, marquée par un plongeon du titre et de nombreux couacs techniques qui avaient jeté le discrédit sur l’ensemble de la place new-yorkaise.
Nombreuses banques ont acquis des actions pour soutenir le titre en début de cotation.
"Blackrock a placé des ordres pour 5 milliards de dollars d'actions SpaceX, parallèlement à ceux des investisseurs particuliers, qui devraient se voir attribuer environ 20 % du carnet de commandes (contre une estimation initiale d'environ 30%), selon les médias, le montant total pouvant dépasser les 100 milliards de dollars, ce qui montre que la demande institutionnelle pourrait être forte pour cette introduction en bourse", note Dan Ives, analyste de la tech chez Wedbush.
"La société a également enregistré des commandes nettes de SpaceX provenant de fonds souverains et de family offices, dont une demande de plus d'un milliard de dollars émanant d'un seul family office, ce qui témoigne de la forte demande pour l'introduction en bourse avant son lancement vendredi".
Effets collatéraux
Par ailleurs, plusieurs fonds indiciels sont contraints d’acheter l’action en prévision de sa future inclusion dans des indices phares.
Par exemple, l’opérateur Nasdaq a révisé ses règles, permettant à SpaceX de potentiellement entre dans le Nasdaq100 sous 15 jours. Or le fonds indiciel (ETF) "QQQ" d'Invesco, ultra-populaire, auprès des particuliers américains pour leur épargne, réplique justement cet indice.
"Avec un flottant initial modeste soutenu par la quasi-totalité des banques d'investissement de la planète, un engouement des investisseurs pour les offres liées aux infrastructures d'IA et une intégration sans précédent dans l'indice Nasdaq 100 à peine 15 jours de Bourse après l'introduction, nous pensons que le cours de l'action SpaceX devrait résister à la baisse et pourrait même progresser, du moins pendant un certain temps", anticipait Morningstar.
L'intermédiaire financier juge toutefois l'action SpaceX survalorisée, retenant une "juste valeur" pour le titre de 63 dollars.
"Même à 63 dollars par action, nous accordons à SpaceX une grande marge de manœuvre dans deux des trois scénarios envisagés, dans lesquels nous partons du principe que l'entreprise parviendra à mettre au point une fusée Starship rapidement réutilisable, permettant plusieurs lancements par semaine, et à commercialiser avec succès des centres de données dans l'espace", prévient l'intermédiaire financier.
"Aucun de ces problèmes techniques n'a encore été résolu, et nous ne pensons pas qu'ils le seront avant au moins 2028", ajoute-t-il.
L'engouement autour du groupe n'est pas sans provoquer des effets collatéraux sur le reste de la cote. "Nous constatons déjà que SpaceX a un impact sur l'ensemble du marché technologique, de nombreux investisseurs vendant leurs actions technologiques existantes pour miser stratégiquement sur l'introduction en bourse de SpaceX", observe Dan Ives.
"Nous pensons également que l'attente suscitée par SpaceX a entraîné une volatilité accrue sur le marché, en particulier dans le secteur technologique, les traders et les investisseurs anticipant les répercussions de cette introduction en bourse historique", ajoute l'analyste.