(CercleFinance.com) - Oddo a abaissé son objectif de cours sur Zodiac Aerospace de 33 à 28,5 euros, tout en maintenant son conseil 'achat', après la publication de comptes annuels dégradés et assortie d'objectifs qualifiés d''excessivement conservateurs'.

Ces prévisions sciemment prudentes redonnent de la marge de manoeuvre au consensus, estime le broker, qui table sur une marge opérationnelle courante de 10,7% au terme de l'exercice 2016, contre environ 10% attendus par le management.

'La société fait implicitement l'hypothèse d'une absence d'amélioration des variances', souligne Oddo, pour qui 'les hypothèses conservatrices de la société font ressortir une décote de 9% par rapport aux pairs en termes de VE/EBIT calendarisé 2017'.


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