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VRANKEN-POMMERY

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Vranken-pommery : La conjoncture dans le champagne reste "mitigée"

jeudi 17 novembre 2016 à 14h46

(BFM Bourse) - Gilbert Dupont a décidé de maintenir sa recommandation "Accumuler" sur Vranken-Pommery, mais d'abaisser son objectif de cours de 25,9 à 24,6 euros à l'issue d'un contact avec la société. Cette révision reflète selon l'analyste "une conjoncture mitigée du marché du champagne qui s'inscrit en recul de 0,7% sur un an glissant dont -2,2% en France et +1% hors de France."

Si le groupe affiche toujours une bonne performance des circuits GMS (croissance positive versus un chiffre d'affaires 9 mois de la division Champagne en recul de 1,2%) et en Europe, le courtier indique la direction "reste prudent sur le secteur de la Restauration affecté par une baisse de fréquentation touristique et événementielle et se montre vigilent sur le Royaume-Uni (1er marché export du Champagne)."

Gilbert Dupont explique également cette révision par une augmentation des coûts de revient pour la division rosé anticipée en 2016 et 2017 du fait de la faiblesse des deux dernières vendanges. Au final, le maintien de sa recommandation est "sur le maintien d’une dynamique commerciale solide et sur une perspective de désendettement (accélérée par quelques cessions d’actifs) est confirmée même si le newsflow devrait s’avérer mitigé à court terme."

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