(CercleFinance.com) - Vétoquinol se distingue et grimpe de 2,3% à 25,4 euros, entouré pour des résultats que Gilbert Dupont salue en relevant sa recommandation de 'accumuler' à 'acheter' et son objectif de cours de 31 à 32 euros.

Le fabricant de médicaments vétérinaires a réalisé un résultat net part du groupe quasi-stable (-0,6%) à 22,6 millions d'euros et un résultat opérationnel courant en progression de 11% à 31,4 millions en 2012.

La marge opérationnelle courante a augmenté de 50 points de base à 10,5%, contre 10,3% attendu par Gilbert Dupont, reflétant la bonne maîtrise des dépenses et des charges de personnel.

Le chiffre d'affaires annuel s'est accru de 5% à 298,3 millions d'euros, grâce à la progression continue des territoires Asie/Pacifique et Amériques et à la contribution des nouveaux produits.

Gilbert Dupont indique que son hypothèse de croissance du CA lui laisse croire à une amélioration de la MOC de l'ordre de +30/40 points de base et, dans ces conditions, il relève sa prévision de MOC pour 2013 (10,9% contre 10,6%) et au-delà.

Outre un potentiel de hausse de nouveau significatif, le bureau d'études met en avant des ratios de valorisation de nouveau aux plus bas 'alors même que Vétoquinol est de nouveau sur les rails de la croissance'.

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