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Vetoquinol : Oddo n'est plus à 'achat'

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(CercleFinance.com) - Oddo dégrade sa recommandation sur Vetoquinol de 'achat' à 'neutre' et ramène son objectif de cours de 32,2 à 28 euros, à la suite du point d'activité du fabricant de médicaments vétérinaires.

L'analyste juge décevant le chiffre d'affaires du deuxième trimestre, paru à 73,3 millions d'euros contre 77,5 millions attendus. 'La croissance apparaît assez identique entre animaux de compagnie et animaux de rente (+0,9% et +1,5%) mais beaucoup plus contrastée par zones géographiques', souligne-t-il.

Oddo ne voit toujours pas de dynamique sur la croissance organique, en dépit des lancements récents, tandis que Marbocyl (15% du CA) commence à subir les attaques génériques.

'2011 risque de rester sous le niveau de croissance long terme (+4%/+5%), ce qui nous conduit à abaisser de 2/3% nos projections de CA et de 5/7% celles de résultat opérationnel courant,' indique le bureau d'études.

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