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Veolia environ. : Crédit Suisse passe à 'neutre'

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(CercleFinance.com) - Crédit Suisse relève sa recommandation sur Veolia Environnement, passant de 'sous-performance' à 'neutre', et fixe toujours l'objectif de cours à neuf euros, dans le cadre d'une note consacrée à la valeur mais aussi à Suez Environnement.

Le bureau d'études indique que les deux titres affichent une valorisation comparable, malgré leur différence d'actifs. Ainsi, Suez Environnement réalise moitié moins de chiffre d'affaires.

Il estime que la surperformance de Suez Environnement s'explique par une meilleure gestion de l'EBITDA à travers la réduction de coûts et la croissance sélective.

Selon l'analyste, le défi que devra relever Veolia consistera à atteindre ses objectifs agressifs de restructuration pour contrer un environnement économique détérioré. Il attend donc des précisions sur la stratégie du groupe le 5 août prochain, à l'occasion de la publication des résultats semestriels.

'Le dossier restructuration ne paraît plus surpayé par le marché et devrait porter la croissance du BPA', prédit Crédit Suisse.

Concernant Suez Environnement, le bureau d'études considère que la stratégie défensive, favorable jusqu'ici, a atteint ses limites. Il n'exclut pas la possibilité pour le groupe d'abaisser ses objectifs le 31 juillet prochain, lors de la publication des résultats semestriels.

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