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Veolia environ. : Bryan Garnier reste à 'achat' après les résultats

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier maintient sa recommandation 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 23 euros sur Veolia, à la suite des résultats du groupe de services aux collectivités pour son premier semestre et du projet de cession de parts dans Transdev.

Veolia a dévoilé des résultats semestriels légèrement supérieurs aux attentes avec un EBITDA de 1580 millions d'euros, contre un consensus à 1575 millions et une estimation de Bryan Garnier à 1574 millions.

L'intermédiaire financier explique qu'ils ont été soutenus principalement par des économies de coûts solides (121 millions sur le semestre) et réalisés en dépit d'un environnement macroéconomique toujours difficile.

'La cession de la participation de 20% au capital de Transdev devrait être reçue positivement, dans la mesure où la valorisation semble plutôt attractive', ajoute le broker, qui pointe une prime d'environ 20% par rapport à la valeur comptable actuelle de Transdev.

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