(CercleFinance.com) - UBS relève sa position sur Veolia de 'vente' à 'neutre' avec un objectif de cours passé de 21 à 24 euros, prévoyant un bénéfice par action plus élevé d'environ 40% lorsque l'économie et principalement les activités déchets se normaliseront.

Néanmoins, il souligne qu'à vingt fois ses résultats attendus pour 2009, Veolia se traite avec une prime de 65% par rapport à son secteur, ce qui laisse penser qu'une prime persisterait même dans l'hypothèse d'un redressement des résultats.

'Nous attendons plus de visibilité du possible lancement d'un nouveau plan d'activité stratégique à moyen terme' ajoute l'intermédiaire. S'il manque pour l'heure de visibilité, le groupe de services aux collectivités est selon lui susceptible de fournir des perspectives et des objectifs à l'occasion de ses résultats annuels, à dévoiler le 5 mars.

Bien qu'une rupture avec l'ancienne stratégie lui semble improbable pour l'instant, UBS pense que la nouvelle direction de Veolia est peut-être plus concentrée sur l'amélioration des performances que sur la croissance du chiffre d'affaires.

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