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Veolia environ. : Le cm-cic revient sur l'acquisition de sulo

lundi 30 avril 2007 à 13h56
BFM Bourse

(BFM Bourse) - Dans une note d'analyse publiée aujourd'hui, le CM-CIC revient sur l'acquisition par Veolia de Sulo, le numéro 2 allemand de la collecte et du retraitement des déchets.

Le courtier souligne que le prix payé (1.45 Milliards d'euros) est en ligne avec les ratios de valorisation du secteur des Utilities. Le CM-CIC note également que Sulo affiche une marge d'Ebitda de 14%, ainsi qu'une marge d'Ebit d'environ 8.5%, pour un chiffre d'affaires de 1.3 Milliards d'euros.

Enfin, le broker souligne que cette transaction permettra à Veolia de se renforcer en Europe de l'Est. Elle devrait cependant avoir un impact négatif de 9% sur le ROCE Propreté, le deal présentant en effet très peu de synergies de coûts.

Les analystes du CM-CIC maintiennent donc leur recommandation d'achat, avec un objectif de cours de 64 euros.

©2020 BFM Bourse
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